工商银行（601398.SH，01398.HK）海外扩张再下一城。
历时一年，工商银行于2月1日，完成对标准银行公众有限公司（下称“标银公众”）60%股权的收购，交易对价约7.7亿美元。公开资料显示，标银公众是南非标准银行通过子公司“标准银行伦敦控股有限公司”的全资控股的银行机构，总部在英国伦敦。
在工商银行行长姜建清看来，工行如果无法打开欧美市场的大门，就算不上世界一流商业银行。
此次工行在英国拓展版图，也是中资机构国际化的一次尝试。中资银行近年一直加快国际化的步伐。除了几家大型国有银行扮演“出海先锋队”的角色外，招商银行、中信银行等股份制商业银行也通过申设机构和跨境并购成为了“后起之秀”。
在这批“先锋队”中，工行20年间的“出海记”可以说是了解中资银行国际化的最佳读本之一。
工行的南征北战
工行的海外扩张始于1992年，彼时工行新加坡代表处刚刚设立。回顾其国际化历程，可以简单划分为三个阶段。
在2000年以前，工行的海外扩张方式以申设机构为主，在东道国境内设立形式各异、规模不一的海外分支机构，如代表处、分行等。这一时期，工行除了覆盖韩国、日本等亚洲国家，还远赴纽约、卢森堡、德国、悉尼建设网点。
申设也是国内银行过去使用最多的海外扩张路径。原因之一在于其成功率高，也能完全按照母行的意愿进行筹建、投资和发展。
不过，在姜建清看来，申设机构并非最优选择。在日前举办的一场小型沙龙上，他表示申设的国际化程度低，跟当地社区、企业互动少，难以融入本土市场。“仅仅做一些中国人在海外的业务，远远算不上是当地的银行”，姜建清称。相比之下，他认为并购的投入产出快，还能直接获取当地的网络、客户等资源，容易形成可持续的发展模式。
因此，自姜建清2000年掌舵这艘“金融航母”后，工行进入其国际化的第二阶段——境外并购。
2000年7月，亚洲金融危机的阴影还未远离。香港招商局集团控股的友联银行面临严重的财务困难。在这一背景下，工行以18亿港元收购友联银行53.24%股份，并将其更名为“中国工商银行（亚洲）有限公司”（以下简称“工银亚洲”）。随后，工银亚洲又代表工行“出手”买下华比富通和华商银行。
回忆起对友联银行的并购，姜建清形容“非常青涩”。彼时，他刚刚升任工行行长一职，对于这笔“现在看来很小的收购”，他却全程参与。“当时招商局还和另一家银行谈判，我们非常紧张。事情的转机发生在国庆节。很多单位那天都放假了，但我刚好值班。中午突然接到对方打来的一个电话，他们非常着急要结果。我们事先准备了预案，所以很快跟他们谈妥了。而竞争对手的领导正好在国外，隔着时差没接到电话，最终工行胜出了”，姜建清回忆。
随着2006年工行改制上市，并于2007年成为全球市值最高的银行，这种“青涩”的回忆越来越少。从2006年至今，工行不仅急速扩大并购版图，还将触角伸向境外大型主流银行。
2007年10月25日，工行和南非最大银行“标准银行”同时发布公告：工行以54.6亿美元收购标准银行20%股权，成为该行第一大股东。不料，在两家银行即将召开股东大会投票表决时，一名花旗银行驻南非的分析师对外发布一份研究报告，直指标准银行贱卖股权，引起全球轰动。
时任工行董秘、现任央行副行长的潘功胜在其2012年出版的著作中回忆，为了化解这份报告可能带来的负面影响，姜建清和一众高管立即赶往南非。一行人从银行大股东到政府官员、主要投资者、主流媒体逐一拜会，说明工行投资的意图，以及这笔交易对南非的意义。最终，南非标准银行95%股东对该并购案投下赞成票。该行董事长Dereck Cooper还引用“郑和下西洋”的典故表达他对并购案的正面看法。
用姜建清的来说，工行的并购逻辑就是“学游泳”：不懂水的时候，就在香港、澳门等水浅的地方试水；逐渐地，可以过度到东南亚等新兴市场；水性强了，就能挑战欧美等成熟金融市场 。
帝国大厦亮起“中国红”
对意欲在欧美市场开疆扩土的姜建清来说，他不会忘记最初敲开美国大门的那一刻。
2008年10月15日，纽约城风雨飘摇，人们愁容满面。在短短一个月内，一场场“难以置信”的变故接连上演——雷曼兄弟破产、美林“委身”美银求存、AIG告急、多家基金公司倒闭、股市剧烈震荡——美国金融危机急剧恶化，并迅速席卷全球。
然而，位于纽约第五大道的皮埃尔酒店却张灯结彩。将近500名“超级VIP”云集于此，他们当中有来自中国财政部、央行、外交部、联合国、美国国会、美国财政部、美联储等部门的官员，还包括花旗、摩根士丹利、摩根大通、美国银行等金融巨头的高管。
将这些重要人物悉数齐聚的，是中国工商银行董事长姜建清。当晚，他将宣布工商银行纽约分行正式开业。
这则消息成为当时市场上为数不多的利好消息之一。在姜建清宣布纽约分行开业的那一刻，不远处的帝国大厦瞬间灯火通明，亮起象征中国的红黄彩灯。这座拥有超过70年历史的纽约地标，史无前例地为一家中国企业点灯。
工行国际业务部总经理吴斌在其2012年出版的著作中回忆这些画面。他在书中感慨，1997工行带着走向美国的愿望，远赴纽约成立代表处。然而，在美国监管机构的苛刻要求下，工行历时11年才实现在纽约设立分行的梦想。“这一切，在十多年前似乎遥不可及”。
金融危机中低下头的华尔街巨鳄
美国电影《大而不倒》中有这样一个场景：当金融危机在整个华尔街迅速蔓延时，美国财政部部长保尔森下急令，召集美国十家大型银行高管商讨对策，希望能引入外国投资者收拾残局。与此同时，一群中国的银行家在华尔街某栋建筑旁抽着烟、不耐烦地等待当局的方案。然而，当他们知道美国人私底下还找了日本三菱等其他机构后，这群银行家立即打道回府，使得保尔森等人更加焦虑不安。
这一场景在一定程度上还原了华尔街当时“山雨欲来风满楼”的紧张局面。不过，这场危机却给了工行千载难逢的机遇。事实上，尽管工行此前在新兴市场大获全胜，但在欧美市场上却“一筹莫展”。但金融危机的爆发，让事情发生了变化。
“在金融危机面前，他们全都放下了身段。他们的门和窗全都打开了”，姜建清称，金融危机爆发后，美国、加拿大等所有国家的监管机构态度都变了。首先表现在工行的纽约分行，历时11年，终于在2008年开业。此外，当时身陷困境的华尔街另一巨头摩根士丹利也向工行抛出了橄榄枝，寻求自救。但潘功胜回忆称，摩根士丹利当时处于危机中心，股价屡创新低，何时见底难以判断。工行因此拒绝了他们的要约。
此后，工行在北美获得一系列战绩。2009年6月，工行收购加拿大东亚银行70%股权，并更名为“工银加拿大”；2010年，工行从法国巴黎银行手中以“一美元”收购“风雨飘摇”的富通证券（北美）PDS部门；2011年1月，工行出资1.4亿美元收购美国东亚银行80%股份。
“美国东亚银行不大，就是一个小土豆。但这次收购却引起全球媒体大篇幅报道，这说明西方把这件事看得很重”，姜建清认为，它真正的意义在于中国的银行把美国的门打开了。
姜建清曾在公开场合引用诺贝尔经济学奖得主斯蒂格勒的话，说没有一家美国的大企业不是通过兼并成长起来的。此外，他称工行的并购都以获得控股权和管理权为宗旨。“花了钱，又不去管理，那和搞赞助有什么区别？”，他这样表示。
相比之下，他对并购的价格却没有那么在意。他认为，企业并购是希望在东道国做几年、几十年、上百年的伟业，所以从长远来看，收购价的影响并不大。他强调，并购不能把注意力放在短期的财务汇报上，而忽略了自己的战略目的和长期投资价值。
1992年“出海”至今，工行共在40个国家和地区设立了332家机构。平均下来，工行每个月都要“诞生”超过一家海外机构。截至2014年6月末，工行境外机构总资产达2324.73亿美元，同比增长17.4%；实现税前利润15.10亿美元，同比增长41.1%。
有人开始质疑工行的国际化战略是否太激进。因为相比之下，国内资产规模总值仅次于工行的建设银行，其海外机构仅覆盖15个国家。
对此，工行董事长姜建清曾在多个公开场合称，如果把工行境外机构的利润单拿出来，仍然能在全球能排到70多名，资产规模也能排到90名左右，是非常强大的机构。
战略布局伦敦市场
如今，工行在欧洲金融中心伦敦的版图再次得到扩张。工商银行对腾讯财经表示，伦敦是工商银行境外发展的核心战略市场之一。2003年，工商银行在伦敦设立了全资控股的子银行“工银伦敦”，2014年成立了“伦敦分行”。如今，标银公众收购交易的完成，有利于工商银行在英机构形成优势互补、战略协同的金融服务平台。
2014年1月29日，工商银行宣布与南非标准银行签订协议，拟收购标银公众60%股权。根据当时披露的股份买卖协议，工商银行将根据标银公众交割日净资产计算，确定向标银伦敦控股支付的交易对价，按标银公众2013年6月30日净资产计算，交易对价约7.7亿美元。
工商银行对腾讯财经表示，收购完成后，标银公众将专注于全球交易业务，通过其在伦敦、纽约、新加坡、迪拜、东京、香港和上海的分支机构，向客户提供商品、外汇、利率、信用、股权等交易服务。
工商银行董事长姜建清表示，“这次收购是工商银行主动适应客户需求升级的重要举措。”
随着中国的国际政治经济地位进一步提升，中资银行的国际化也将提速，这也将在一定程度上推进人民币的国际化。人民币国际化必然要求中资银行“走出去”的配合；反过来，人民币国际化使本币业务和外币业务进一步融合，推动人民币市场从国内市场转变为全球市场，这又为中国商业银行的改革和发展，特别是商业银行的国际化提供了历史机遇。（腾讯财经 杨玚 发自北京）
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